1. HABERLER

  2. HABERLER

  3. TL'DE MORAL BOZUKLUĞU
TL'DE MORAL BOZUKLUĞU

TL'DE MORAL BOZUKLUĞU

Ekonomist, Kıbrıs İktisat Bankası Hazine Grup Müdürü Emre Değirmencioğlu, TCMB’nin faiz artışına rağmen TL’deki değer kaybının moral bozukluğuna neden olduğunu belirtti.

A+A-

 

Ekonomist, Kıbrıs İktisat Bankası Hazine Grup Müdürü Emre Değirmencioğlu, TCMB’nin faiz artışına rağmen TL’deki değer kaybının moral bozukluğuna neden olduğunu belirtti.

Değirmencioğlu, yeni haftayla birlikte yaptığı ekonomi analizinde, “dün İş Bankasına yönelik tartışmalar, faiz artırım etkisinin yarattığı iyimserliği gölgelerken, Türk Lirası günü % 2’nin üzerinde düşüşle tamamladı” gözlemini de aktardı.

İşte piyasa analizi

  • Türk mali piyasaları dün olumsuz bir görünüm kaydetti. Daha doğrusu, TCMB’nin faiz artışına rağmen TL’deki değer kaybı moral bozukluğuna neden oldu
  • Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın TCMB’nin kurumsal yapısını zedeleyecek tonda sert açıklamaları ve devamında dün İş Bankasına yönelik tartışmalar, faiz artırım etkisinin yarattığı iyimserliği gölgelerken, Türk Lirası günü % 2’nin üzerinde düşüşle tamamladı
  • Zor şartlarda alınan ve piyasaların önüne geçen faiz artırım kararı ardından, TCMB’nin bağımsızlığının yeniden piyasalarca sorgulanması, yatırımcı nezdinde bozuk olan güven algısının tırmanmasına neden oluyor
  • TCMB kararı ardından, kısa vadede bir miktar da olsa öngörünün yükseldiği, iyimser beklentilerin arttığı, TCMB’nin kredibilite tesis ettiğini düşünerek, günün kuru gürültüsünden kurtularak büyük resme odaklanmaya çalışmıştık
  • TCMB’nin yerinde adımının (para politikası) Perşembe günü açıklanacak Orta Vadeli Program (OVP) ile güçleneceğini (maliye politikası) akabinde ise Ekim ayında görülecek Papaz Brunson davasında ABD-Türkiye ilişkilerinde yumuşamaya başlayacağını düşünüyorduk. Elbette bu 3 etkinin yanına, Suriye ekseninde jeopolitik risklerin de artmayacağı varsayımını ekliyorduk
  • Bu 3+1 etkinin kombine yansıması ve Ankara’nın daha pragmatik bir çizgeye yanaştığı yönünde argümanımızın ışığında, TL ve TL cinsi yatırım araçlarına ilginin yeniden başlayabileceğini, kademeli olarak iyimserliği de tırmanacağını düşünüyorduk
  • Lakin TCMB kararı ardından Cuma ve Pazartesi günü öngörülmesi zor günler olarak geride kaldı
  • BIST100 ana endeksi dünü % 0,4 düşüşle tamamlarken, bankacılık endeksi % 2,4 geriledi (İş Bankası hisselerinde düşüş % 5,8 oldu). Negatif havadan tahvil faizleri de nasibini aldı. Cuma günü % 18,30 bileşik seviyesine kadar gerileyen 10 yıllık tahvilin bileşik faizi, % 19 seviyesini yeniden test etti
  • USD/TRY kuru 2 kez 6,01 seviyesini test etmesi ardından dün gün içinde negatif havanın ağır basması ile 6,33 seviyelerine varan bir yükseliş kaydetti (TCMB kararı öncesi seviyelere dönülmüş oldu)
  • Anlaşılacağı üzere, TCMB’nin faiz artırımı ile kur arasında kurulan ilişki, TCMB’nin bağımsızlığı üzerinden çalışıyor. Bağımsızlık olgusunun kuvvetlenmesi, TL ve TL cinsi varlıkların kuvvetlenmesine neden olurken, aksi ise yatırımcı nezdinde soru işaretlerine ve bu dalgalı denizde ister istemez güven erozyonuna neden oluyor
  • Piyasaların gözü kulağı, TCMB’nin faiz silahını çekmesi ardından Perşembe günü açıklanacak OVP’ye çevrilmiş durumda. Özellikle, henüz başlanmamış mega projelere başlanılmaması (örneğin Kanal İstanbul) ve beraberinde tasarruf tedbirleri piyasaların merceğinde olacaktır
  • OVP ayağı yere basar ve inandırıcılık aşılamayı başarırsa, TL cinsi varlıkların üzerine çöken son baskı yeniden hafifleyebilir. USD/TRY kuru iz kaydı bırakan 6,01 seviyesine yeniden yönelmek isteyebilir
  • Madalyonun diğer tarafında ise, USD/TRY kurunda teknik grafik yukarda TCMB kararından hemen önce test edilen 6,56 seviyesine işaret ettiğini görüyoruz (bakınız grafik)
  • Dün  Cumhurbaşkanı Erdoğan Soçi’de Rusya Devlet Başkanı Putin ile görüştü. Görüşmede Idlip’de silahsızlanma bölgesi kurulması konusunda mutabakata varıldı

 

g1-038.jpg

Kaynak: Reuters

 

Sanayi üretimi ve İşsizlik Oranı

Sanayi üretimi Temmuz’da yıllık bazda % 5,6 artış kaydetti (turuncu). İşsizlik oranı ise Haziran’da takvim ve mevsim etkisinden arındırılmış bazda % 10,9’a yükselerek 12 ayın zirvesine yükseldi (mavi)

g2-034.jpg

Kaynak: Reuters

 

Bu haber toplam 1133 defa okunmuştur
Önceki ve Sonraki Haberler